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盈利能力的基本理論范文第1篇

一、目的意義

對于高等院校而言,組織畢業(yè)論文答辯是為了進(jìn)一步考查和驗證畢業(yè)論文的答辯學(xué)生,對其所著論文的論題的認(rèn)識程度和當(dāng)場論證論題的能力;進(jìn)一步考察答辯學(xué)生對專業(yè)知識掌握的深度和廣度;審查畢業(yè)論文是否是學(xué)生自己獨(dú)立完成等情況。對于答辯學(xué)生來說,答辯的目的是能通過論文答辯,按時畢業(yè),取得畢業(yè)證書。畢業(yè)生要順利通過畢業(yè)論文答辯,就必須了解學(xué)校組織畢業(yè)論文答辯的目的,然后進(jìn)行有針對性準(zhǔn)備,繼續(xù)對論文中的有關(guān)問題作進(jìn)一步的推敲和研究,把論文中提到的基本資料搞準(zhǔn)確,把有關(guān)的基本理論和文章的基本觀點(diǎn)徹底弄懂弄通。

二、答辯過程

本科論文答辯是答辯委員會成員即答辯老師與撰寫畢業(yè)論文的畢業(yè)生面對面,由答辯老師就論文提出的有關(guān)問題,讓學(xué)生當(dāng)面回答,它有“問”有“答”,還可以有“辯”。為了保證論文答辯的質(zhì)量,我校實(shí)行答辯過程一分為三的形式,即指導(dǎo)老師指導(dǎo)、評閱老師評審和論文答辯3個環(huán)節(jié)。

(一)宣講論文

在答辯會上,先讓學(xué)生用1”-15分鐘概述論文的標(biāo)題及選擇該論題的原因,較詳細(xì)地介紹論文的主要論點(diǎn)、論據(jù)和寫作體會?？梢允孪葴?zhǔn)備好講稿,講稿是答辯學(xué)生在答辯時宣講的稿子,它比摘要詳細(xì)一些,根據(jù)所限定的宣講論文的時間而定,最好能在規(guī)定時間內(nèi)宣講完,否則會影響評委對論文的總體評價。同時,可借助多媒體或幻燈片,盡可能脫稿宣講。

(二)問題答辯

主答辯老師一般提2-3個問題。老師提問完后,可以先讓學(xué)生獨(dú)立準(zhǔn)備1”-15分鐘,再來回答;或由主答辯老師提出問題后,學(xué)生立即作答,隨問隨答?？梢允菍υ捠降?也可以是主答辯老師一次性提出數(shù)個問題,學(xué)生在聽清楚記下來后,按順序逐一作出回答。根據(jù)學(xué)生回答的具體情況,主答辯老師和其他答辯老師隨時可以適當(dāng)插問。

(三)成績評定

畢業(yè)論文成績包含畢業(yè)論文評閱成績和答辯成績,其中論文評閱成績由導(dǎo)師評閱成績和1-2位論文評審人評閱成績組成。評閱成績依據(jù)包括開題報告的情況、學(xué)生的業(yè)務(wù)水平、畢業(yè)論文的總體質(zhì)量和整個畢業(yè)論文環(huán)節(jié)過程中的工作態(tài)度等。評閱成績和答辯成績在總評成績中所占分值比例,由各學(xué)院根據(jù)專業(yè)特點(diǎn)確定。畢業(yè)論文的成績按百分制記分,其中優(yōu)秀比例控制在2”%左右,優(yōu)秀的畢業(yè)論文必須參加學(xué)院的大組答辯,各專業(yè)學(xué)生畢業(yè)論文成績總體應(yīng)呈正態(tài)分布。各學(xué)院根據(jù)本學(xué)院制定的評選細(xì)則評選院級優(yōu)秀畢業(yè)論文,申報后,教務(wù)處組織專家組參照相關(guān)規(guī)定對申報的優(yōu)秀畢業(yè)論文進(jìn)行評審。教務(wù)處公示評審結(jié)果,公示時間為1周。經(jīng)公示無異議并報分管校領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后公布評選結(jié)果,并由教務(wù)處將優(yōu)秀畢業(yè)論文匯編成冊。

(四)論文存檔

學(xué)生畢業(yè)論文的資料要以紙質(zhì)形式裝入學(xué)生畢業(yè)論文資料袋;同一專業(yè)所有畢業(yè)生的畢業(yè)論文匯總資料,要以紙質(zhì)形式和電子文檔形式(光盤)裝入畢業(yè)論文專業(yè)匯總資料袋。學(xué)生的畢業(yè)論文要長期保存。學(xué)生個人畢業(yè)論文資料袋材料包括: (1)畢業(yè)論文任務(wù)書; (2)畢業(yè)論文開題報告; (3)指導(dǎo)教師中期檢查報告; (4)畢業(yè)論文正文; (5)導(dǎo)師評閱表及評閱人評閱表; (6)畢業(yè)論文答辯成績表; (7)畢業(yè)論文成績評定表。專業(yè)匯總的畢業(yè)論文資料袋材料包括: (1)按專業(yè)匯總的畢業(yè)論文任務(wù)安排情況表; (2)學(xué)院有關(guān)畢業(yè)論文的補(bǔ)充規(guī)定; (3)畢業(yè)論文評分標(biāo)準(zhǔn); (4)畢業(yè)論文組織安排(包括答辯委員會的組成名單及參加大組和小組答辯教師名單、學(xué)生分組名單和答辯時間安排表等); (5)同一專業(yè)學(xué)生的畢業(yè)論文成績匯總表; (6)同一專業(yè)所有學(xué)生畢業(yè)論文正文的電子文檔(光盤若干張)。

三、答辯技巧

答辯是審查論文寫作質(zhì)量的一種補(bǔ)充形式。教師在答辯會上提出一些問題,讓答辯學(xué)生回答,以便進(jìn)一步了解答辯學(xué)生立論依據(jù)及處理課題的實(shí)際能力。答辯學(xué)生為取得滿意的成績,應(yīng)掌握必要的答辯技巧。

(一)答辯前的準(zhǔn)備

答辯前的準(zhǔn)備,最重要的是答辯學(xué)生的準(zhǔn)備。要保證論文答辯的質(zhì)量和效果,關(guān)鍵在于答辯過程的表現(xiàn)。答辯學(xué)生在提交了論文之后,不能有所松懈,而應(yīng)抓緊時間積極準(zhǔn)備論文答辯。

1.認(rèn)真做好幻燈片。幻燈片主要內(nèi)容應(yīng)包括論文的題目,指導(dǎo)教師姓名,選擇該題目的起因,論文的主要論點(diǎn)、論據(jù)和寫作體會,以及本論題的理論意義和實(shí)際意義。學(xué)位論文答辯一般要求將講稿與多媒體或幻燈片緊密結(jié)合在一起?；脽羝瑑?nèi)容要簡潔,控制在1”-2”頁。宣講用的圖表宜精簡且具有代表性。圖要選可視性強(qiáng)、趨勢明顯,不同曲線最好用不同顏色加以區(qū)別。在論文中使用的表格如不適合宣講時,表格項目盡量簡化。一般行不超過4項,列以1”項以內(nèi)為宜。說明趨勢、表示差距的表格可改用圖表示,因為圖比表更易理解,解釋起來節(jié)省時間。

2.熟悉論文全文。要熟悉論文的主體和結(jié)論部分的內(nèi)容,明確論文的基本觀點(diǎn)和論題的基本依據(jù);弄懂弄通論文中所使用的主要概念的確切涵義,所運(yùn)用基本原理的主要內(nèi)容;同時還要仔細(xì)審查、反復(fù)推敲文章中有無自相矛盾、謬誤、片面或模糊不清的地方,有無與黨的方針政策相沖突之處等[8]。如發(fā)現(xiàn)有上述問題,就要及時補(bǔ)充、修正和解說等。只要認(rèn)真設(shè)防,在答辯過程中,就可做到心中有數(shù)、臨陣不慌和沉著應(yīng)戰(zhàn)。

3.掌握相關(guān)知識。如自己所研究的這個論題學(xué)術(shù)界的研究已經(jīng)達(dá)到的程度,存在的爭議,自己傾向哪種觀點(diǎn)及理由;重要引文的出處和版本;論證材料的來源渠道等。這些方面的知識和材料都要在答辯前做到有比較好的了解和掌握。

4.總結(jié)不足之處。論文有哪些應(yīng)該涉及或應(yīng)該解決,哪些在論文中未涉及到或涉及很少等,要認(rèn)真總結(jié)和分析。是在研究過程中確已接觸到并有一定的見解,還是力所不及而未能接觸的問題,只是由于覺得與論文表述的中心關(guān)聯(lián)不大而沒有寫入的問題等。

(二)答辯會的表現(xiàn)

1.攜帶必要的資料。首先,學(xué)生參加答辯,要攜帶論文的底稿和主要參考資料。在回答問題的過程中,允許翻看自己的論文和有關(guān)參考資料,答辯時雖然不能依賴這些資料,但帶上這些資料,如果一時記不起來,稍微翻閱一下有關(guān)資料,就可避免出現(xiàn)答不上來的尷尬和慌亂;其次,應(yīng)帶上筆和筆記本,以便把老師所提出的問題和有價值的意見和見解記錄下來。通過記錄,不僅可減緩緊張心理,而且還可更好地理解老師所提問的要害和實(shí)質(zhì),同時可邊記邊思考,使思考的過程變得自然。

2.樹立良好的信心。在作了充分準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上,大可不必緊張,要有自信心。樹立信心,消除緊張慌亂心理很重要,因為過度的緊張會使本可回答出來的問題也答不上來。只有充滿自信,沉著冷靜,才會在答辯時有良好的表現(xiàn),而自信心主要來自事先的充分準(zhǔn)備。

3.聽清問題再作答。老師在提問時,學(xué)生要集中注意力認(rèn)真聆聽,并將問題回答思路略記在本子上,切忌未弄清題意就匆忙作答。如果對所提問題沒有聽清楚,可以請?zhí)釂柪蠋熢僬f一遍。如果對問題中有些概念不太理解,可以請?zhí)釂柪蠋熥鲂┙忉?或者把自己對問題的理解說出來,并問清是不是這個意思,等得到肯定的答復(fù)后再作答。只有這樣,才會避免答非所問。

4.答題要簡明扼要。在弄清老師所提問題的確切涵義后,要在較短的時間內(nèi)作出反應(yīng),要充滿自信地以流暢的語言和肯定的語氣把自己的想法講述出來,不能猶豫?；卮饐栴},一要抓住要害,簡明扼要,不要東拉西扯,使人聽后不得要領(lǐng);二要力求客觀、全面和辯證,留有余地,切忌把話說“死”;三要層次分明;此外,還要注意吐詞清晰,聲音適中等。

5.答題時不可強(qiáng)辯。有時老師對答辯學(xué)生所作的回答不太滿意,還會進(jìn)一步提出問題,以求了解論文答辯學(xué)生是否切實(shí)搞清和掌握了這個問題。遇到這種情況,答辯學(xué)生如果有把握講清,就可申明理由進(jìn)行答辯;如果不太有把握,可以審慎地試著回答,能回答多少就回答多少,即使講得不是很確切也不要緊,只要是與問題有所關(guān)聯(lián),老師會引導(dǎo)和啟發(fā)答辯學(xué)生切入正題;如果確是自己沒有搞清問題,就應(yīng)實(shí)事求是地講明自己對這個問題還沒有搞清楚,表示今后一定認(rèn)真研究這個問題,切不可強(qiáng)詞奪理,進(jìn)行狡辯。學(xué)生在答辯會上,某個問題被問住是不奇怪的,因為答辯委員一般是本學(xué)科的專家。當(dāng)然,所有問題都答不上來,一問三不知就不正常了。

6.有沖突展開辯論。答辯中,有的老師會提出與論文基本觀點(diǎn)不同的觀點(diǎn),然后請答辯學(xué)生談?wù)効捶?此時就應(yīng)全力為自己的觀點(diǎn)辯護(hù),反駁與自己觀點(diǎn)相對立的思想。答辯老師在提出的問題中,有的是基礎(chǔ)知識性問題,有的是學(xué)術(shù)探討性問題。

對于前一類問題,是要答辯學(xué)生作出正確和全面回答,不具有商討性;對于后一類問題,是非正誤并未定論,持有不同觀點(diǎn)的人可互相切磋商討[9]。如果答辯學(xué)生所寫論文的基本觀點(diǎn)是經(jīng)過自己深思熟慮,又是言之有理和持之有據(jù),能自圓其說的,就不要因為答辯老師提出不同的見解,就隨聲附和,放棄自己的觀點(diǎn)。否則,就等于是自己否定了自己辛苦寫成的論文。要知道,有的答辯老師提出與論文不同觀點(diǎn),并不是他本人的觀點(diǎn),他提出來無非是想聽聽答辯學(xué)生對這種觀點(diǎn)的評價和看法,或者是考察答辯學(xué)生的答辯能力或?qū)ψ约河^點(diǎn)的堅定程度。退一步說,即使是提問老師自己的觀點(diǎn),答辯學(xué)生也應(yīng)該抱著“吾愛吾師,吾更愛真理”的態(tài)度,據(jù)理力爭,與之展開辯論。不過,與答辯老師展開辯論時要注意分寸,運(yùn)用適當(dāng)?shù)霓q術(shù)。一般說,應(yīng)以維護(hù)自己的觀點(diǎn)為主,反駁對方的論點(diǎn)要盡可能采用委婉的語言、請教的口氣,用旁說、暗說和繞著說的辦法,不露痕跡地把自己的觀點(diǎn)輸入對方,讓他們明理而誠服或暗服。讓提問老師感受到雖接受答辯學(xué)生的意見,但自己的自尊并沒受到傷害。這樣的辯論,答辯老師不僅不會為難答辯學(xué)生,相反會認(rèn)為其有水平,基礎(chǔ)扎實(shí)。

7.要注意舉止文明。論文答辯過程也是學(xué)術(shù)思想交流過程。答辯學(xué)生應(yīng)把它看成是向答辯老師學(xué)習(xí)、請求指導(dǎo)和討教問題的好機(jī)會。因此,在整個答辯過程中,答辯學(xué)生應(yīng)尊重答辯老師,言行舉止要講文明、懂禮貌,尤其是在主答辯老師提出的問題難以回答,或答辯老師的觀點(diǎn)與自己的觀點(diǎn)不同時,更應(yīng)該注意如此。答辯結(jié)束,無論答辯情況如何,都要從容和有禮貌地退場。

盈利能力的基本理論范文第2篇

關(guān)鍵詞：民營資本；能源行業(yè)；發(fā)展路徑

2005年開始，在國家鼓勵和支持非公有資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、能源、公用事業(yè)等行業(yè)和領(lǐng)域政策的帶動下，各地紛紛制定放寬民營資本投資領(lǐng)域的實(shí)施意見，宣告了一些尚處于“灰色”地帶的投資領(lǐng)域的正式開放。但是，能源的各個行業(yè)一直都是資金、技術(shù)高度密集，公共資源和財富高度集中，國家意圖高度體現(xiàn)的敏感。因此，民營資本進(jìn)入能源行業(yè)面臨更多的政策壁壘和技術(shù)難題。

一、民營資本進(jìn)入能源行業(yè)的理論基礎(chǔ)

能源是一個寬泛的范疇，可以從不同的角度進(jìn)行分類，隨著低碳經(jīng)濟(jì)時代的到來，常規(guī)能源和新能源的分類成為全球的普遍共識。其中，常規(guī)能源，如：煤、石油、天然氣、生物能、水能等；新能源，如：核能、地?zé)?、海洋能、太陽能、沼氣、風(fēng)能等。無論是常規(guī)能源還是新能源，都具有自然壟斷的性質(zhì)，由于傳統(tǒng)體制的原因，自然壟斷被錯誤地理解成行政壟斷，進(jìn)而導(dǎo)致部門壟斷的投資管理體制。長期以來都是由國有企業(yè)投資，但是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者缺位和非經(jīng)濟(jì)職能決定了國有企業(yè)的治理制度是政府對國有企業(yè)的控制，這種控制削弱了企業(yè)運(yùn)行的效率。國有企業(yè)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，導(dǎo)致企業(yè)人的機(jī)會主義以及不作為現(xiàn)象發(fā)生得更為頻繁。而以私有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的民營企業(yè)通過法人治理結(jié)構(gòu)將所有者、董事會及高級經(jīng)理人的權(quán)利進(jìn)行有效的分配和制衡，能夠提高資本的運(yùn)營效率，保證資本的增值。

從壟斷行業(yè)的特征來看，自然壟斷產(chǎn)業(yè)具有投資需求量大、資產(chǎn)專用性強(qiáng)、沉淀成本大、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)顯著等特點(diǎn)，傳統(tǒng)理論認(rèn)為這樣的產(chǎn)業(yè)需要由少數(shù)幾家進(jìn)行壟斷經(jīng)營才符合產(chǎn)業(yè)特征，但是壟斷容易產(chǎn)生腐敗，壟斷企業(yè)會通過制定高價，損害消費(fèi)者利益，甚至采取不正當(dāng)競爭來排擠競爭者，導(dǎo)致市場的失靈。由于信息不對稱和政策的滯后性，管制又不能很好解決這些問題，只有允許較多企業(yè)進(jìn)入，發(fā)揮市場競爭機(jī)制的作用，才能迫使壟斷企業(yè)提高效率，但是眾多企業(yè)競爭又會損失規(guī)模經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而陷入規(guī)模經(jīng)濟(jì)與競爭活力的兩難沖突。要解決這一沖突，就必須綜合考慮規(guī)模經(jīng)濟(jì)與市場競爭程度，要求二者都做出適當(dāng)“讓步”，以達(dá)到一個均衡狀態(tài)。

從效率的角度來看，美、日、英等發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐經(jīng)驗表明，能源行業(yè)進(jìn)行市場化改革，允許民營資本進(jìn)入，加劇了行業(yè)的競爭程度，降低了產(chǎn)業(yè)的成本，促使價格不斷下降，產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量不斷提高，為能源產(chǎn)業(yè)民營化改革提供了實(shí)踐經(jīng)驗。麥金森等人對18個國家的61個公司民營化前后的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行了對比分析，發(fā)現(xiàn)在民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)入之后，行業(yè)銷售、利潤和投資以及就業(yè)都有相應(yīng)增長。而從民營資本的出路的角度來看，民營資本實(shí)現(xiàn)資本增值，勢必要不斷拓寬其投資領(lǐng)域。截止至2008年12月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項存款余額46.62萬億元，大量的民間資本投資沖動強(qiáng)烈，能源行業(yè)，尤其是新能源行業(yè)具有投資回報率高，風(fēng)險大等特征，符合民營資本的逐利性強(qiáng)的特征，符合價值取向和目標(biāo)追求。同時，放寬民營資本進(jìn)入能源行業(yè)能夠有效規(guī)避資本向股市、樓市匯集，引發(fā)資產(chǎn)泡沫以及通貨膨脹。

二、民營資本進(jìn)入能源行業(yè)的現(xiàn)實(shí)問題

1、傳統(tǒng)體制障礙

長期以來，民營資本無法實(shí)質(zhì)性融入壟斷行業(yè)，已成為嚴(yán)重影響非公有制企業(yè)發(fā)展的障礙。2005年，國務(wù)院就下達(dá)了《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》(簡稱36條)，明確提出“允許非公有資本進(jìn)入壟斷行業(yè)和領(lǐng)域，在電力，電信、鐵路、民航、石油行業(yè)和領(lǐng)域，加快進(jìn)行改革，引入市場競爭機(jī)制”。一度被媒體和民間稱為“開啟民營資本飛天元年”的這一指導(dǎo)意見卻沒有發(fā)揮很大的作用，且不說這36條本身的問題，國家對民營企業(yè)的發(fā)展更多地停留在“口號”形式上，暗地里對民營企業(yè)仍然心存“戒心”，甚至出臺了自相矛盾的公共政策，比如《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》的文件，明確七大行業(yè)將由國有經(jīng)濟(jì)控制，強(qiáng)調(diào)在電力、通信、石油等領(lǐng)域內(nèi)國有經(jīng)濟(jì)絕對控股。很明顯，面對這兩個相互“打架”的紅頭文件，民營企業(yè)要想在壟斷行業(yè)占有一席之地，仍然困難重重?！?009年深化經(jīng)濟(jì)體制改革工作意見》，不僅作為單獨(dú)的一項提出，而且首次提出了改革過程中拓寬民間投資的領(lǐng)域和渠道，明確由國家發(fā)改委、工信部等部門負(fù)責(zé)，加快研究鼓勵民間資本進(jìn)入石油、鐵路、電力、電信、市政公用設(shè)施等重要領(lǐng)域的相關(guān)政策，帶動社會投資。各級政府也根據(jù)各地的發(fā)展水平制定了相關(guān)規(guī)定，如河北立法叫停能源行業(yè)壟斷福利，山東、浙江等沿海省份允許民間資本進(jìn)入能源等壟斷行業(yè)。但是，由于我國能源價格機(jī)制改革尚且剛剛開始，我國的電價、油價一直是國家壟斷，國有電力、能源企業(yè)長期得到政府的價格補(bǔ)償，這種補(bǔ)償機(jī)制極大地排斥民營資本的進(jìn)入。同時，各級政府的相關(guān)規(guī)定只是一份籠統(tǒng)性的意見稿，缺乏明確的實(shí)施辦法以及懲戒措施，導(dǎo)致民營資本在競爭中仍然處于劣勢地位。

2、民營企業(yè)自身的缺陷

雖然我國民營經(jīng)濟(jì)從無到有，從少到多，從小到大，從弱到強(qiáng), 獲得強(qiáng)勁的發(fā)展。但是，大多數(shù)民營企業(yè)存在經(jīng)營管理體制不健全，管理粗放，沒有形成現(xiàn)代企業(yè)制度，決策隨意化，抗風(fēng)險能力弱，人才短缺，企業(yè)家素質(zhì)不高，短視現(xiàn)象普遍，技術(shù)積累和開發(fā)薄弱等問題。這些問題的存在導(dǎo)致民營企業(yè)參與能源開發(fā)過程中往往存在急于收回投資、盡快獲利的投機(jī)意識，在經(jīng)營理念和實(shí)際操作中不可避免地產(chǎn)生一些負(fù)面效應(yīng)，造成資源的破壞。以石油資源為例，這些年來，民營資本雖然在一定程度上參與了石油產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營，但更多集中于中下游產(chǎn)業(yè)，即流通領(lǐng)域的批發(fā)、零售企業(yè)爭取成品油油源，較少進(jìn)入開采領(lǐng)域，這其中當(dāng)然有民營資本規(guī)避投資風(fēng)險的原因，同時更多是因為民營企業(yè)存在短視問題，即為獲取短期利益，采取破壞性、掠奪性開采手段，嚴(yán)重?fù)p耗國家的石油資源儲量，忽視資源的有效利用和最大限度利用，給本來有限的石油資源造成更大的破壞和浪費(fèi)，同時不注重環(huán)境的保護(hù)，忽視了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。對于新能源，同樣存在類似的問題，雖然新能源能夠緩解能源短缺和環(huán)境污染，但是新能源生產(chǎn)背后引發(fā)新環(huán)境污染，比如生產(chǎn)太陽能板的多晶硅污染已經(jīng)引起了相關(guān)部門的高度重視。因此，鼓勵民營資本參與能源行業(yè)勢必要加強(qiáng)政府的監(jiān)管，無形中增加了社會成本。

3、融資難問題

融資難一直是制約民營資本壯大的重要因素，國際金融風(fēng)暴的沖擊下，投融資矛盾尤其突出。民營資本全面進(jìn)入能源行業(yè)，意味著中小民營企業(yè)也能進(jìn)入這個行業(yè)分一杯羹，對于石油、天然氣、電力等行業(yè)考慮到國家能源安全及規(guī)模經(jīng)濟(jì)，全面開放是不可能的。民營資本進(jìn)入能源行業(yè)最廣泛的領(lǐng)域還是新能源行業(yè)。但是，銀行不原意貸款給規(guī)模不大、前景不明的中小企業(yè)，風(fēng)險投資及私募基金對行業(yè)的熟悉程度不高，不了解技術(shù)成熟度等關(guān)鍵性問題，對投資新能源也抱著謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，因此，融資難也是限制民營資本進(jìn)入能源行業(yè)所面臨的一個現(xiàn)實(shí)問題。

三、民營資本進(jìn)入能源行業(yè)的發(fā)展路徑

1、破除行政壟斷，為民營資本的全面進(jìn)入掃除體制障礙

能源行業(yè)一直存在著“半行政、半市場化”的體制特征，距完全競爭還很遠(yuǎn)，解決這些問題的關(guān)鍵就是要破除行政壟斷，但是這個過程中就會觸犯相當(dāng)一部分的既得利益，因此改革阻力很大。按照美國經(jīng)驗，對于能源行業(yè)的管制應(yīng)該去行政化，因為行政化會由于信息壟斷和權(quán)力過于集中而導(dǎo)致尋租行為和行敗。其次，加強(qiáng)競爭的培育，競爭的培育要與市場秩序的規(guī)范和各項改革措施的制定和落實(shí)相結(jié)合，如果不制定更為詳細(xì)的實(shí)施細(xì)則，民營資本進(jìn)入能源行業(yè)只能流于形式。山東省在《關(guān)于促進(jìn)和支持民間投資發(fā)展的意見》中明確規(guī)定：每年確定的省級重點(diǎn)項目中，民間投資項目要不少于40%；市級重點(diǎn)項目中，民間投資項目不少于50%。類似這樣的規(guī)定是對民營資本的極大扶持，各級政府在制定相關(guān)政策時，應(yīng)該保證政策的可操作性和持續(xù)性，盡量做到具體化。其次，長期以來的政府直接定價或監(jiān)管，導(dǎo)致成品油、天然氣和電力之間的價格差別并不是由從生產(chǎn)到消費(fèi)的成本和能源品質(zhì)本身所決定，而是決定于政府與不同能源行業(yè)和不同用能終端之間的博弈，各種能源之間存在比價不合理問題。因此，推動能源定價的市場化改革成為民營資本進(jìn)入能源行業(yè)的核心，政府應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，不能直接定價，只能進(jìn)行價格監(jiān)管。

2、民企與政府雙管齊下，解決資源破壞與污染問題

民營企業(yè)在參與能源開發(fā)與經(jīng)營過程中，應(yīng)樹立長期發(fā)展的戰(zhàn)略思維，不僅重視生產(chǎn)效率與效益，又要重視發(fā)展環(huán)境的保護(hù)，做到統(tǒng)籌兼顧、持續(xù)發(fā)展。已提交至國務(wù)院法制辦進(jìn)行審批的《能源法》規(guī)定在能源領(lǐng)域建立準(zhǔn)入制度，因此，對民營資本參與能源行業(yè)應(yīng)設(shè)定明確的門檻，在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、技術(shù)水平和裝備能力等進(jìn)行嚴(yán)格限制，嚴(yán)格審查。對于一些污染性嚴(yán)重的項目，應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格的環(huán)境影響評價，企業(yè)必須對污染物進(jìn)行預(yù)先無害化處理，達(dá)到排放標(biāo)準(zhǔn)才能排放。對于企業(yè)新上馬項目環(huán)評先行，必須在立項前向當(dāng)?shù)丨h(huán)保局提供生產(chǎn)工藝，做評估報告。無論是什么企業(yè)，只要生產(chǎn)就必須清潔生產(chǎn)，保護(hù)環(huán)境。決不能因為是國家鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和民營資本的參與就忽視對環(huán)境的投入，任何企業(yè)都必須按照環(huán)境保護(hù)法行事。

3、發(fā)展多元化的融資形式，破解融資瓶頸

能源行業(yè)的特征決定了其進(jìn)入壁壘高，絕大多數(shù)民營企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力難以承受石油、天然氣以及電力開發(fā)的前期投入和高額成本，而新能源未來市場的不確定性強(qiáng)化了銀行的“惜貸”。民營資本進(jìn)入能源行業(yè)需要金融機(jī)構(gòu)的大力支持，尤其是新能源，作為民營資本全面進(jìn)入的領(lǐng)域，在推動民營資本進(jìn)入方面，應(yīng)發(fā)展多元化的融資方式，除了爭取銀行貸款外，還應(yīng)通過私募或風(fēng)投基金、政府投資、協(xié)會支持等來獲取資金支持。銀行、風(fēng)險投資及私募基金對民營能源企業(yè)的投資主要考察技術(shù)含量、企業(yè)規(guī)模、市場需求和上市前景，說明民營資本進(jìn)入能源行業(yè)的關(guān)鍵問題也是技術(shù)問題和市場問題，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與投資機(jī)構(gòu)的溝通，通過翔實(shí)的可行性研究報告來獲取銀行的信賴。吸引政府對民營企業(yè)的投資，“尚德模式”的成功揭示了政府投資成為民營資本參與能源行業(yè)破解融資難問題的重要途徑。因此，政府應(yīng)轉(zhuǎn)變職能，加快政府風(fēng)險投資模式的制度化進(jìn)程。行業(yè)協(xié)會在解決融資難方面也將發(fā)揮重要作用，可以創(chuàng)造新的融資渠道，比如建立新能源行業(yè)的投資資金。

目前，我國民營資本在能源行業(yè)創(chuàng)富，主要集中在煤炭行業(yè)和石油行業(yè)，而長遠(yuǎn)來看，新能源行業(yè)的創(chuàng)富機(jī)會更大。隨著，我國市場化改革的不斷深入，民營資本全面參與能源行業(yè)不僅是個趨勢，也將成為事實(shí)?？梢韵胂?，只要政府不斷破除行政壟斷，加強(qiáng)監(jiān)管以及對民營資本的一貫性支持，民營企業(yè)憑借著機(jī)制等優(yōu)勢，將在能源行業(yè)大有作為。

參考文獻(xiàn)：

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盈利能力的基本理論范文第3篇

關(guān)鍵詞：杜邦財務(wù)分析 缺陷 策略

改革開放以來，特別是加入WTO后，隨著外國及港澳臺資本的不斷涌入，也給國內(nèi)企業(yè)帶來了國外一些先進(jìn)的企業(yè)管理理論和方法。我國企業(yè)開始陸續(xù)應(yīng)用全面預(yù)算管理、價值鏈管理、客戶管理、績效管理、制程管理、杜邦財務(wù)分析等國外企業(yè)較為成熟的一些先進(jìn)的企業(yè)管理理論，并取得了一定的管理成效。學(xué)習(xí)借鑒國際企業(yè)先進(jìn)的管理理論和方法，在一定程度上改變了國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營理念，提升了國內(nèi)企業(yè)的競爭能力。目前，我國很少有企業(yè)利用杜邦財務(wù)分析，即使利用了也存在很多問題利用效果差。因此，本文在研究杜邦財務(wù)分析基本理論的基礎(chǔ)上，分析了我國企業(yè)利用杜邦財務(wù)分析的現(xiàn)狀。

一、 杜邦財務(wù)分析的基本理論

（一）杜邦財務(wù)分析的涵義

獲利能力是企業(yè)的一項重要的財務(wù)指標(biāo)，對所有者、 債權(quán)人、 投資者及政府來說， 分析評價企業(yè)的獲利能力對其決策都是至關(guān)重要的，獲利能力分析也是企業(yè)財務(wù)分析的重要組成部分。杜邦財務(wù)分析體系（The Du Pont System）是一種比較實(shí)用的財務(wù)比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦財務(wù)分析體系。這種財務(wù)分析方法從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標(biāo)―權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險，從而滿足通過財務(wù)分析進(jìn)行績效評價的需要，在經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動時經(jīng)營者能及時查明原因并加以修正同時為投資者、債權(quán)人及政府評價企業(yè)提供依據(jù)。

（二）杜邦財務(wù)分析的基本原理

其基本原理是將財務(wù)指標(biāo)作為一個系統(tǒng)，將財務(wù)分析與評價作為一個系統(tǒng)工程，全面評價企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力及其相互之間的關(guān)系，在全面財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行全面財務(wù)評價，使評價者對公司的財務(wù)狀況有深入而相互聯(lián)系的認(rèn)識，有效地進(jìn)行財務(wù)決策。從杜邦分析圖可以看出權(quán)益凈利率和企業(yè)銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個相互依存的系統(tǒng)，只有把這些系統(tǒng)內(nèi)各因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使權(quán)益凈利率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財富最大化的理財目標(biāo)。

（三）杜邦財務(wù)分析的優(yōu)勢

杜邦財務(wù)分析體系最顯著的特點(diǎn)就是其系統(tǒng)性，即用系統(tǒng)和聯(lián)系的觀點(diǎn)來進(jìn)行財務(wù)分析，通過杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系圖這個工具把各項基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)系統(tǒng)地組織起來，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行綜合評價，并分析其具體成因。杜邦財務(wù)分析體系的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1.高度重視企業(yè)經(jīng)營管理活動的整體性；2.突出對企業(yè)經(jīng)營管理活動協(xié)調(diào)性的分析；3.分析具有鮮明的層次性。

二、我國企業(yè)杜邦財務(wù)分析體系存在的缺陷

（一） 不能評價企業(yè)盈利能力的質(zhì)量

無論是從契約理論的角度，還是從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析，企業(yè)管理者都很可能通過適當(dāng)調(diào)整會計利潤向信息使用者傳遞一種虛假信息。現(xiàn)有的杜邦財務(wù)分析體系，是通過權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率3個指標(biāo)來反映企業(yè)盈利能力的，而這3個指標(biāo)都與會計利潤密切相關(guān)。由于會計利潤容易受到企業(yè)管理層的人為操縱，那么就影響到企業(yè)的利潤質(zhì)量，從而使得權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率這3個指標(biāo)，只能從數(shù)量上反映企業(yè)的盈利能力，無法真實(shí)地反映企業(yè)的盈利能力“質(zhì)量”。

（二）不能反映企業(yè)實(shí)際的營運(yùn)能力

現(xiàn)有杜邦財務(wù)分析體系，是通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析來反映企業(yè)的營運(yùn)能力。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在一定程度上能夠評價企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營效率，但它也存在著不足。其計算公式雖然簡便，易于操作，但分子、分母的計算口徑卻不一致，據(jù)此進(jìn)行營運(yùn)能力分析所得出的結(jié)論，往往不能準(zhǔn)確的反映實(shí)際。除此之外，銷售收入中可能存在相當(dāng)一部分的應(yīng)收賬款，這會夸大資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，也不能準(zhǔn)確的反映實(shí)際。

（三） 考核能力不夠

考核主體不當(dāng)，考核不全面，考核力度也不夠。目前企業(yè)經(jīng)營層的考評是企業(yè)自己來擔(dān)當(dāng)?shù)模@在公司治理上缺乏法理依據(jù)，對企業(yè)外的副總經(jīng)理等高級管理人員沒有約束力，這就造成了多頭考評，考評指標(biāo)不一致的尷尬局面，也招來對杜邦財務(wù)分析體系的抵制。對杜邦財務(wù)分析體系的認(rèn)知不一致，降低了杜邦財務(wù)分析體系的權(quán)威和實(shí)際使用業(yè)績。另外，企業(yè)的績效工資占員工全部收入的比例較低，對員工的激勵力度顯然不足，影響了員工參與的積極性，也降低杜邦財務(wù)管理的使用收益。

（四）不能滿足企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理的需要

現(xiàn)有杜邦財務(wù)分析體系主要是面向外部，以提供綜合信息為主，是一種有效的財務(wù)綜合分析方法。但是它不能滿足企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理的需要。首先，杜邦財務(wù)分析偏重事后財務(wù)分析，事前預(yù)測、事中控制的作用較弱，不利于計劃、控制和決策；其次，資料僅來源于財務(wù)報表，沒有充分利用管理會計提供的數(shù)據(jù)資料展開分析，不利于加強(qiáng)內(nèi)部控制；再次，沒有按照成本性態(tài)反映成本信息，不利于成本控制；最后，分析方法比較單一，在動態(tài)分析時僅僅是各指標(biāo)數(shù)值的簡單比較，卻很難說明各指標(biāo)對總指標(biāo)的影響程度。

三、我國企業(yè)杜邦財務(wù)分析體系的改進(jìn)策略

（一）引進(jìn)現(xiàn)金流指標(biāo)

隨著社會經(jīng)濟(jì)的向前發(fā)展，企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，經(jīng)營項目的日益增加，現(xiàn)金流量的信息功能也日益凸顯出來，現(xiàn)金流量管理已成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。企業(yè)在利用杜邦財務(wù)分析體系過程中引進(jìn)現(xiàn)金流指標(biāo)可以同時解決不能評價企業(yè)盈利能力的質(zhì)量和不能反映企業(yè)實(shí)際的償債能力的缺陷。

1.全面反映企業(yè)盈利的真實(shí)情況

現(xiàn)金流量是基于收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)之上，根據(jù)可靠的原始憑證對現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出進(jìn)行確認(rèn)，不存在主觀判斷的因素，使得企業(yè)難以進(jìn)行報表更改，有效限制了企業(yè)管理層對利潤的調(diào)控。也就是說，現(xiàn)金流量恰好彌補(bǔ)了權(quán)責(zé)發(fā)生制在確定會計利潤方面的不足。因此，在傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系中引入現(xiàn)金流量指標(biāo)，能更客觀全面地了解企業(yè)利潤中的“現(xiàn)金”成分，能更準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的盈余質(zhì)量。

2.全面反映企業(yè)的實(shí)際償債能力

只有現(xiàn)金流量指標(biāo)的引入，才能真正地評價企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，才能更完整地反映企業(yè)的營運(yùn)能力。首先，現(xiàn)金流量的確認(rèn)是建立在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)之上，將現(xiàn)金流量指標(biāo)引入，來計算資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，符合資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的原始定義；其次，現(xiàn)金流量信息具有識別企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的功能。引入現(xiàn)金流量指標(biāo)，將能更好地發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)在運(yùn)營過程中存在的各類風(fēng)險，從中找出不同風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因，并試圖探索出解決各類風(fēng)險的有效方法。

（二）導(dǎo)入平衡計分卡考評指標(biāo)

在導(dǎo)入平衡計分卡考評指標(biāo)的過程中，首先要明確平衡計分卡考評指標(biāo)選擇的原則。在實(shí)施過程中要本著：1.必須要與公司的遠(yuǎn)景和戰(zhàn)略相適應(yīng)；2.定性指標(biāo)和定量指標(biāo)相結(jié)合；3.先進(jìn)指標(biāo)和落后指標(biāo)相結(jié)合；4.短期指標(biāo)和中長期指標(biāo)相結(jié)合；5.指標(biāo)要具體并有時效性等幾點(diǎn)原則進(jìn)行。新業(yè)績考評指標(biāo)由3個層次組成。第一層次的指標(biāo)為企業(yè)管理層對企業(yè)經(jīng)營層的業(yè)績考核所設(shè)計的指標(biāo)，包含財務(wù)面和非財務(wù)面的指標(biāo)；第二層次的指標(biāo)為公司經(jīng)營層對公司各部門業(yè)績的考核指標(biāo)，這些考核指標(biāo)是公司經(jīng)營層把董事會所要求的經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)行具體展開；第三層次的業(yè)績考核指標(biāo)是各部門對員工工作的考核，是部門主管對部門經(jīng)營目標(biāo)的再分解，把部門目標(biāo)分到本部門的每一個員工。

（三） 引入經(jīng)營管理能力指標(biāo)

經(jīng)營管理能力是指企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源，力求用盡可能少的投資獲取盡可能多的產(chǎn)出的活動能力。企業(yè)經(jīng)營管理能力強(qiáng)弱可通過以下指標(biāo)進(jìn)行評價：1.戰(zhàn)略管理能力指標(biāo)。戰(zhàn)略管理能力指標(biāo)主要是評價企業(yè)對宏觀環(huán)境、所處的行業(yè)、企業(yè)自身以及競爭對手的認(rèn)識和掌握的程度；2.資產(chǎn)經(jīng)營能力指標(biāo)。該指標(biāo)主要評價企業(yè)資本運(yùn)營的效果、現(xiàn)有資產(chǎn)的利用率以及衍生金融工具運(yùn)作效果等；3.營銷能力指標(biāo)。該指標(biāo)主要評價營銷模式及營銷管理情況，可通過營銷模式、營銷網(wǎng)絡(luò)分布及管理方式、促銷策略、公共關(guān)系策略等因素進(jìn)行綜合評價等；4.日常管理能力指標(biāo)。該指標(biāo)反映企業(yè)日常管理工作的能力；5.外部資源的利用能力指標(biāo)。該指標(biāo)評價企業(yè)對供應(yīng)商、銷售商及其他企業(yè)和機(jī)構(gòu)的利用能力；6.企業(yè)制度指標(biāo)。該指標(biāo)主要評價企業(yè)制度的科學(xué)性和有效性；7.管理者素質(zhì)指標(biāo)。管理者素質(zhì)的高低直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行的效率的高低。

四、結(jié)語

杜邦財務(wù)分析體系作為一個系統(tǒng),其本身具有開放性的特點(diǎn),在實(shí)踐中它會不斷充實(shí)和發(fā)展。目前在我國它還存在著很多缺陷和不足，必須對其進(jìn)行改進(jìn)。我國企業(yè)在應(yīng)用杜邦體系時必須適應(yīng)這些變化,在有必要時對其作出調(diào)整,引入和應(yīng)用西方其它的財務(wù)分析方法和工具,以滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)財務(wù)分析工作提出的進(jìn)一步要求。

參考文獻(xiàn)：

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[2]薛如鳳. 財務(wù)分析在企業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J].經(jīng)營管理者, 2009（24）.

盈利能力的基本理論范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 因子分析； 商業(yè)銀行； 績效評價

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）23-0051-06

一、研究背景、現(xiàn)狀分析及研究方法

（一）背景和意義

截至2015年，我國上市銀行（本文選取滬深證券交易所公布的數(shù)據(jù)）達(dá)16家。隨著商業(yè)銀行上市的增加，股票投資者對商業(yè)銀行的價值關(guān)注度越來越高，對商業(yè)銀行的合理績效評價就顯得尤為重要。通過對杜邦財務(wù)分析法、經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計分卡法和因子分析法的比較，因子分析法能夠更加客觀公正地評價銀行績效，因此本文選用因子分析法對我國上市商業(yè)銀行進(jìn)行績效分析，希望能夠為投資者決策提供一定的參考。

從理論意義來看，本文因子分析法采用SPSS19.0對指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，在客觀性、信息保留完善程度、解釋性方面都具有很強(qiáng)的優(yōu)勢，既能有效防止之前其他績效評價方法在指標(biāo)賦權(quán)方面的主觀性導(dǎo)致的人為偏差，還能通過對數(shù)據(jù)評價工作的簡化使研究對象整體更加清晰、完整。

從實(shí)際應(yīng)用價值來看，對于銀行投資者來說，其在銀行財務(wù)分析方面的專業(yè)知識和能力素養(yǎng)參差不齊，而因子分析法可以通過SPSS軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的操作從而省卻復(fù)雜晦澀的計算過程，這就給投資者創(chuàng)造了很大的便利去分析銀行績效，作出投資決策，有助于其理性投資和金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展?？傮w說來，因子分析法對商業(yè)銀行績效評價是一個可行的思路和方法。

（二）現(xiàn)狀分析

就我國上市商業(yè)銀行績效分析評價的現(xiàn)狀來看，其質(zhì)量與銀行管理形勢所要求的高度還相差較遠(yuǎn)。其中最主要的原因有：第一，有關(guān)商業(yè)銀行績效分析評價的理論和方法不足。由于我國銀行股份制改革歷史短暫，學(xué)術(shù)理論界的教材研究等對于經(jīng)營分析的重點(diǎn)主要集中于制造業(yè)企業(yè)，而銀行業(yè)無論經(jīng)營對象還是財務(wù)會計系統(tǒng)都有別于制造業(yè)，所以直接導(dǎo)致在績效分析的主體、重點(diǎn)和內(nèi)容上的特殊性。這就使得銀行管理者和投資者不能簡單套用制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營分析方法來衡量銀行自身的經(jīng)營績效。第二，數(shù)據(jù)指標(biāo)體系的構(gòu)建不合理。一方面在于選取財務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)。由于現(xiàn)今上市企業(yè)官方的財務(wù)報表中財務(wù)指標(biāo)信息是一手?jǐn)?shù)據(jù)即最新的數(shù)據(jù)，為了全面反映企業(yè)的經(jīng)營績效其指標(biāo)選取量大，使得之后的數(shù)據(jù)處理非常復(fù)雜，再有很多相似指標(biāo)的選取導(dǎo)致最后解釋結(jié)果的重復(fù)性，損耗大量的人力物力。另一方面在于數(shù)據(jù)指標(biāo)的賦權(quán)問題。由于現(xiàn)今多采用綜合評分法進(jìn)行績效分析，指標(biāo)賦權(quán)存在很大的主觀經(jīng)驗性，人為偏差使得分析結(jié)論失真，不足以客觀真實(shí)地反映結(jié)果。

（三）研究方法

本文將采用因子分析法進(jìn)行商業(yè)銀行經(jīng)營績效的綜合評價。因子分析法是利用降維的思想，從研究相關(guān)指標(biāo)矩陣內(nèi)部的依賴關(guān)系出發(fā)，把一些信息重疊、具有錯綜復(fù)雜關(guān)系的變量歸結(jié)為少數(shù)幾個不相關(guān)綜合因子的一種多元統(tǒng)計分析方法。其基本理論是根據(jù)相關(guān)性大小把變量分組，得同組的變量之間相關(guān)性較高，不同組的變量之間不相關(guān)或相關(guān)性較低，每組變量代表一個基本結(jié)構(gòu)――公共因子。

本文選取在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的16家商業(yè)銀行作為樣本，以其2015年在滬深交易所官網(wǎng)的2014年度財務(wù)報表作為數(shù)據(jù)來源，繼而對其各項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因子分析。

二、我國滬深上市銀行績效實(shí)證分析

（一）指標(biāo)體系的建立

基于商業(yè)銀行運(yùn)營的安全性、流動性、盈利性和投資市值，本文選取了13個財務(wù)指標(biāo)歸屬為六大類構(gòu)建商業(yè)銀行績效評價指標(biāo)體系（如表1所示），據(jù)以分析商業(yè)銀行的經(jīng)營績效。

（二）數(shù)據(jù)分析

1.指標(biāo)計算

本文選取的16家上市銀行分別為南京銀行（A）、興業(yè)銀行（B）、北京銀行（C）、寧波銀行（D）、華夏銀行（E）、浦發(fā)銀行（F）、平安銀行（G）、民生銀行（H）、光大銀行（I）、中信銀行（J）、招商銀行（K）、農(nóng)業(yè)銀行（L）、中國銀行（M）、交通銀行（N）、工商銀行（O）、建設(shè)銀行（P）；13個財務(wù)指標(biāo)分別為資本充足率（X1）、核心資本充足率（X2）、不良貸款率（X3）、資產(chǎn)負(fù)債率（X4）、產(chǎn)權(quán)比率（X5）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X6）、凈利潤增長率（X7）、總資產(chǎn)增長率（X8）、凈資產(chǎn)增長率（X9）、基本每股收益（X10）、主營業(yè)務(wù)利潤率（X11）、存貸比率（X12）、每股凈資產(chǎn)（X13）。其基本計算情況如表2所示（僅列示X7―X13共7個指標(biāo)）。

2.因子分析

（1）數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換

由于不良貸款率屬于逆向指標(biāo)，所以要將不良貸款率（X3）通過倒數(shù)法進(jìn)行正向化，該項指標(biāo)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換在SPSS19.0軟件中進(jìn)行“轉(zhuǎn)換――計算變量”操作得到，作為因子分析的初始計算數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化在軟件操作過程中自動執(zhí)行）。

（2）指標(biāo)相關(guān)性檢驗

把經(jīng)過（1）處理后的數(shù)據(jù)輸入SPSS19.0軟件，通過“分析――降維――因子分析”進(jìn)行操作。經(jīng)軟件計算處理后首先得到13個數(shù)據(jù)指標(biāo)間的相關(guān)系數(shù)矩陣，從中可以看出數(shù)據(jù)指標(biāo)之間的兩兩相關(guān)性低，說明指標(biāo)選取用以解釋分析的信息重疊程度低，可大大提高解釋的有效性。

（3）對數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行KMO和Bartlett的檢驗（表3）

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KMO統(tǒng)計量表示的是樣本的KMO適當(dāng)性度量，KMO統(tǒng)計量=0.425

（4）因子分析的初始結(jié)果

表4第一列是13個數(shù)據(jù)指標(biāo)的代表，第二列是因子分析初始解的變量共同度，由于每個原始變量的所有方差都能被因子變量解釋，因此每個原始變量的共同度都為1。第三列是根據(jù)因子分析最終計算出的共同度，條件為特征值大于1，這時由于因子變量少于原始變量的個數(shù)，因此每個變量的共同度必然小于1。從表4第三列可以看出，因子分析后的變量共同度最低為0.537>0.5，說明所有變量的解釋性都超過50%，解釋性很強(qiáng)，不需要剔除指標(biāo)。

（5）提取主成分

由SPSS19.0輸出13個財務(wù)指標(biāo)的主成分提取表，提取標(biāo)準(zhǔn)為特征值大于1，提取的主成分個數(shù)一般情況下要包含原變量80%以上的信息。

結(jié)合本例，通過16家上市銀行的13個財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，提取到4個主成分因子，累計貢獻(xiàn)率為84.709%，超過80%的水平，說明主成分包含的信息為84.709%（如表5所示）。

由于未經(jīng)旋轉(zhuǎn)的主成分矩陣因子載荷差異小，不便于之后的解釋，因此通過SPSS19.0軟件對主成分矩陣進(jìn)行最大方差法旋轉(zhuǎn)，得到標(biāo)準(zhǔn)化的因子載荷矩陣，如表6。

從旋轉(zhuǎn)成分矩陣可以得出：公共因子1在資本充足率（X1）、核心資本充足率（X2）、資產(chǎn)負(fù)債率（X4）、產(chǎn)權(quán)比率（X5）這四個財務(wù)指標(biāo)上的因子載荷最大。這些指標(biāo)都反映了商業(yè)銀行的資本資產(chǎn)情況，在此將其歸類為結(jié)構(gòu)因子，旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為31.150%。

公共因子2在不良貸款率（X3）、凈利潤增長率（X7）、凈資產(chǎn)增長率（X9）、基本每股收益（X10）、每股凈資產(chǎn)（X13）這五個財務(wù)指標(biāo)上的因子載荷最大。其中不良貸款率的因子得分貢獻(xiàn)率為54%，管理水平中成長能力包含的凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率的因子得分貢獻(xiàn)率為59%，盈利能力（因為公司市值與盈利能力息息相關(guān)，所以將X13與X10歸為盈利能力代表）包含的基本每股收益（EPS）和每股凈資產(chǎn)的因子得分貢獻(xiàn)率為172%。因為不良貸款率的因子得分貢獻(xiàn)率低于盈利能力和成長能力，為了因子解釋與變量命名的便利性將其剔除到公共因子3，而成長能力的強(qiáng)勁與否直接關(guān)系到盈利能力的高低，所以將公共因子2歸類為盈利因子。盈利因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為23.207%。

公共因子3在總資產(chǎn)增長率（X8）、存貸比率（X12）這兩個財務(wù)指標(biāo)上的因子載荷最大，加上公共因子2中拿來的不良貸款率（X3）共包含三個指標(biāo)。其中總資產(chǎn)增長率屬于管理能力中成長能力的財務(wù)指標(biāo)，不良貸款率和存貸比率都與存貸結(jié)構(gòu)緊密聯(lián)系，剔除影響力低的財務(wù)指標(biāo)總資產(chǎn)增長率（X8），將公共因子3歸類為存貸因子。存貸因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為17.451%。

公共因子4在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X6）、主營業(yè)務(wù)利潤率（X11）這兩個財務(wù)指標(biāo)上的因子載荷最大。其中管理水平大類下的營運(yùn)能力包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，盈利能力大類包括主營業(yè)務(wù)利潤率。因為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量銀行的營運(yùn)能力，一定會計期間內(nèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多證明銀行營運(yùn)能力越強(qiáng)勁穩(wěn)健，而主營業(yè)務(wù)利潤率持續(xù)穩(wěn)步增長會加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，與銀行營運(yùn)能力息息相關(guān)，所以在此將公共因子4歸類為營運(yùn)能力因子。營運(yùn)能力因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為12.900%。

由以上綜合因子分析可得，銀行績效評價從13個單一財務(wù)指標(biāo)簡化綜合為4個大類的綜合因子指標(biāo)結(jié)構(gòu)因子、盈利因子、存貸因子、營運(yùn)能力因子，大大簡化了分析的復(fù)雜性，從而達(dá)到對繁多的指標(biāo)體系降維的目的。

（6）得分計算及排名

按照以上資料和相關(guān)公式，計算出16家滬深上市商業(yè)銀行的經(jīng)營績效各因子得分排名和綜合績效得分排名，如表7。

（三）結(jié)論分析

依據(jù)前文描述的主因子得分計算公式和綜合總因子得分計算公式，計算得到2014年我國滬深證券交易所16家上市商業(yè)銀行的因子得分及其排名。

南京銀行綜合排名第一位，說明其在2014年會計期間的績效是16家上市商業(yè)銀行中最好的。對成分因子進(jìn)行詳細(xì)考察可以看出，南京銀行雖然在結(jié)構(gòu)因子、盈利因子和營運(yùn)能力因子上都居于中游，但其在存貸因子上排名第一，說明銀行發(fā)放貸款獲得利潤的能力強(qiáng)，銀行營運(yùn)良性穩(wěn)健。正是存貸因子的優(yōu)勢凸顯彌補(bǔ)了其在其他能力上的相對弱勢，使得南京銀行在銀行業(yè)的激烈角逐中略勝一籌，獲得綜合得分第一。

興業(yè)銀行綜合排名第二位。其中盈利因子排名第四，營運(yùn)能力因子排名第五，二者居于各自因子得分的上游；結(jié)構(gòu)因子與存貸因子分別排名第六和第七，二者都居于各自因子得分的中上游。就其各因子得分可以看出興業(yè)銀行的資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況良好，銀行經(jīng)營維穩(wěn)發(fā)展，各方面實(shí)力均衡但不突出，所以綜合得分穩(wěn)居第二。

北京銀行綜合排名第三位。其中營運(yùn)能力因子排名第一，盈利能力因子排名第六居于中上游，說明其經(jīng)營安全穩(wěn)?。欢Y(jié)構(gòu)因子排名第九居于中游，存貸因子排名第十居于中下游，說明銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量有待進(jìn)一步優(yōu)化，不良貸款率和存貸比率控制能力較弱還需加強(qiáng)。

寧波銀行綜合排名第四位。其中盈利能力因子排名第三，說明其盈利狀況優(yōu)良，企業(yè)利潤增長強(qiáng)勁；存貸因子和營運(yùn)能力因子排名第二，說明其營運(yùn)穩(wěn)健發(fā)展，對不良貸款率和存貸比率的優(yōu)化控制能力強(qiáng)；但其結(jié)構(gòu)因子排名第十一，處于16家列示樣本銀行的中下游，資本資產(chǎn)狀況缺陷明顯，有待優(yōu)化。

華夏銀行綜合排名第五位。其中結(jié)構(gòu)因子排名第一，說明其資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況非常優(yōu)化合理；但其盈利因子排名第七，存貸因子排名第十四，營運(yùn)能力因子排名第十，說明其在經(jīng)營獲利水平上還能居于中間位置，但其在存貸比率和不良貸款率的控制上存在很大的缺陷，致使銀行競爭力弱化，拉低其在我國上市銀行中的綜合排名。

浦發(fā)銀行綜合排名第六位。浦發(fā)銀行盈利因子得分排名第一，營運(yùn)能力因子排名第六居于中上游，結(jié)構(gòu)因子排名第八也居于中上游，說明銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理、營運(yùn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展處于擴(kuò)張階段，有很大的挖掘空間；但其存貸因子排名第十六位，說明其對存貸款的結(jié)構(gòu)控制處于非常糟糕的狀態(tài)，不排除為了銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張而忽略存貸比率和不良貸款率的合理控制，應(yīng)該在這方面推出強(qiáng)有力的改進(jìn)措施，否則對其后續(xù)發(fā)展來說是一個致命的短板。

平安銀行綜合排名第七位。平安銀行結(jié)構(gòu)因子排名第二，說明其資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)很好；盈利因子排名第五居于上游，說明其成長獲利勢頭正盛；存貸因子排名第三，說明其對存貸款的控制非常合理化；其營運(yùn)能力因子排名第十五，說明銀行本身資本結(jié)構(gòu)、盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)良，但由于經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)方面的水平很低所以致使其競爭力下降，綜合排名低。后期通過對營運(yùn)手段的優(yōu)化改進(jìn)可大大提升平安銀行的總體實(shí)力。

民生銀行綜合排名第八位。民生銀行結(jié)構(gòu)因子排名第四，存貸因子排名第六，均居于樣本上游偏下，說明其資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理，對存貸比率的控制情況也很不錯；但其盈利因子排名第十一，營運(yùn)能力因子排名第十四，說明其營運(yùn)能力差且利潤率低。要想改善其綜合財務(wù)實(shí)力居于中游的地位，應(yīng)該提高其營運(yùn)能力水平，使其利潤率有所增長。

光大銀行綜合排名第九位。光大銀行營運(yùn)能力因子排名第三，結(jié)構(gòu)因子排名第五，均居于上游，說明其經(jīng)營能力水平很高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況良好；存貸因子排名第八，居于中游偏上一點(diǎn)，說明其對存貸比率控制良好；但其盈利能力因子排名第十五，說明其利潤率很低。光大銀行應(yīng)該著手改善其盈利能力水平，合理優(yōu)化存貸比率，從而提高綜合競爭力。

中信銀行綜合排名第十位。中信銀行結(jié)構(gòu)因子排名第三，資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況優(yōu)良；盈利因子排名第十四，存貸因子排名第十三，營運(yùn)能力因子排名第十一，說明其不僅營運(yùn)能力水平低，而且利潤率很低，對存貸比率和不良貸款率的控制力也低，這些原因致使中信銀行的綜合排名趨于樣本中下游。只有對銀行的營運(yùn)能力、盈利能力和存貸比控制同時進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn)，才能改變其弱勢競爭地位。

招商銀行綜合排名第十一位。招商銀行盈利因子排名第二，說明其利潤率相較于樣本中的其他14家上市商業(yè)銀行來說處于高盈利水平狀態(tài)；其結(jié)構(gòu)因子排名第十二，存貸因子排名第十一，均居于樣本中下游，說明其資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對較為不合理，且其對存貸比率和不良貸款率的控制力處于平均水平之下，不利于銀行發(fā)展；其營運(yùn)能力因子排名第十六，為最后排名，說明其營運(yùn)能力水平非常差。招商銀行如果想取得更長足的發(fā)展，必須提高其營運(yùn)能力，合理控制存貸比率和不良貸款率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

農(nóng)業(yè)銀行綜合排名第十二位。農(nóng)業(yè)銀行存貸因子排名第四，說明其存貸比率和不良貸款率控制良好；其結(jié)構(gòu)因子排名第七，處于平均水平偏上，說明其資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對較為合理；其盈利因子排名第十六，營運(yùn)能力因子排名第十二，說明其營運(yùn)能力水平和利潤獲取水平都非常低。農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)該致力于營運(yùn)能力和盈利能力的提高，打破發(fā)展桎梏，進(jìn)入新的飛躍期。

中國銀行綜合排名第十三位。中國銀行營運(yùn)能力因子排名第四，處于樣本上游，說明其營運(yùn)能力水平高于平均水平，對綜合得分起上拉作用。其結(jié)構(gòu)因子排名第十四，盈利因子排名第十二，存貸因子排名第十二，這三個因子都居于樣本中下游，對綜合排名貢獻(xiàn)不大，所以中國銀行因子得分總排名較低。

交通銀行綜合排名第十四位。交通銀行結(jié)構(gòu)因子排名第十三，盈利因子排名第十三，存貸因子排名第十五，均處于樣本中下游，說明其資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、存貸比率和不良貸款率方面均需不斷改進(jìn)完善。雖然其在營運(yùn)能力因子上排名第八處于樣本中間水平，表現(xiàn)較為突出，但由于另外三個因子排名很低，所以綜合排名僅為第十四的位置。

工商銀行綜合排名第十五位。工商銀行雖在存貸因子上排名第五，營運(yùn)能力因子排名第七，其存貸比率控制良好，營運(yùn)能力水平表現(xiàn)較為突出，但其結(jié)構(gòu)因子排名第十五，盈利因子排名第十，資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對很不合理，盈利能力表現(xiàn)不突出，所以工商銀行綜合排名靠后。

建設(shè)銀行綜合排名第十六位。建設(shè)銀行盈利因子排名第九，存貸因子排名第九，結(jié)構(gòu)因子排名第十六，營運(yùn)能力因子排名第十三，這四個因子全部處于樣本平均水平之下，資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非常不合理，營運(yùn)能力水平低下，盈利能力水平和存貸比率表現(xiàn)也不突出，致使其綜合排名最后。

三、對我國上市銀行發(fā)展提出的建議

從以上對我國滬深16家上市商業(yè)銀行的分析可以看出，通過因子分析法對商業(yè)銀行進(jìn)行降維分析主要是從資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、存貸控制能力、營運(yùn)能力四個方面來入手。其中，資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利能力的累計貢獻(xiàn)率達(dá)54%，分別占31%和23%，對其的分析尤為重要。這說明資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利能力對于商業(yè)銀行績效評價來說是十分重要的。因為資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)代表銀行的安全性，客戶對銀行的選擇和信賴往往取決于資本資產(chǎn)的優(yōu)化；盈利能力代表商業(yè)銀行通過合理運(yùn)營獲取利潤的能力，強(qiáng)勁的盈利能力才能為銀行持續(xù)維穩(wěn)發(fā)展注入資金支持，使其在銀行業(yè)的激烈競爭中立于不敗之地。除此之外，必須重視存貸控制能力和營運(yùn)能力的影響。對于商業(yè)銀行這種負(fù)債經(jīng)營的特殊行業(yè)而言，其對存貸比率和不良貸款率的合理控制是非常重要的。營運(yùn)能力體現(xiàn)了銀行經(jīng)營管理的能力，好的經(jīng)營管理能力將會大大提高銀行發(fā)展?jié)摿Γ〉酶鼮殚L遠(yuǎn)的發(fā)展。

當(dāng)今世界是網(wǎng)絡(luò)的世界，銀行業(yè)網(wǎng)絡(luò)化范圍逐漸擴(kuò)張普及，阿里網(wǎng)上電商銀行的突破性建立，使得銀行業(yè)的競爭日趨激烈，不重視銀行網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展將會逐漸被競爭激烈的銀行業(yè)所驅(qū)逐淘汰。

綜上所述，商業(yè)銀行要想取得持續(xù)健康發(fā)展，應(yīng)該力求綜合實(shí)力的提升，在資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、存貸控制能力和營運(yùn)能力等方面全面均衡優(yōu)化改進(jìn)但又有所突出重點(diǎn)，同時還需與時俱進(jìn)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)銀行建設(shè)，這樣才能在激烈的銀行業(yè)競爭中占有一席之地。

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盈利能力的基本理論范文第5篇

關(guān)鍵詞：ERP沙盤模擬；財務(wù)分析；財務(wù)管理

基金項目：安徽財經(jīng)大學(xué)教研項目：“基于ERP沙盤模擬的財務(wù)管理實(shí)驗教學(xué)創(chuàng)新研究”（acjyzd201534）中期成果

中圖分類號：G64 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2016年3月7日

財務(wù)管理是一門理論性和實(shí)踐性均較強(qiáng)的學(xué)科，這就要求財務(wù)管理教學(xué)不僅要將財務(wù)管理的基本理論和方法向?qū)W生闡述清楚，更要培養(yǎng)學(xué)生靈活運(yùn)用財務(wù)管理理論和方法來解決實(shí)際問題的能力。目前，我國高校財務(wù)管理實(shí)踐的渠道狹窄，盡管有些院校在某些企業(yè)里設(shè)立了實(shí)習(xí)基地，但由于財務(wù)工作本身的特殊性及企業(yè)對財務(wù)數(shù)據(jù)的保密，學(xué)生在實(shí)習(xí)中難以掌握企業(yè)的具體情況，從而無法將理論知識與實(shí)踐很好的結(jié)合在一起。ERP沙盤模擬實(shí)驗，通過模擬企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作，可以將企業(yè)的財務(wù)活動形象地展現(xiàn)在沙盤上，是目前廣為推崇的一門仿真度較高的提升經(jīng)營管理類學(xué)生綜合能力的一門課程，它較好地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)實(shí)踐教學(xué)的局限，使學(xué)生能通過該模擬實(shí)驗親身體驗生產(chǎn)經(jīng)營管理的全過程，從而更好地掌握相關(guān)的財務(wù)管理技能。

一、ERP沙盤模擬簡介

ERP是建立在信息技術(shù)的基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)化的管理思想為導(dǎo)向，將物流、人流、資金流和信息流進(jìn)行全面一體化的管理，把客戶需要和企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營活動以及供應(yīng)商的資源整合在一起，為企業(yè)決策層提供解決企業(yè)產(chǎn)品成本問題、提高作業(yè)效率以及資金的運(yùn)營情況一系列問題，使之成為能完全按用戶需要進(jìn)行經(jīng)營管理的一種全新的行之有效的管理方法。而沙盤則是源于軍事作戰(zhàn)的指揮沙盤，用材料根據(jù)作戰(zhàn)地形圖做出的模型，現(xiàn)在廣泛被各個行業(yè)用作仿真模擬的工具。

ERP沙盤最初由瑞典皇家工學(xué)院的Klas Mellan于1978年開發(fā)，是一門用于MBA培養(yǎng)的課程。ERP沙盤模擬將企業(yè)的主要流程縮小在一張沙盤上，為學(xué)生提供了一個仿真的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，要求學(xué)生直接利用ERP軟件對仿真企業(yè)的整體運(yùn)營過程實(shí)施動態(tài)管理、實(shí)時控制，實(shí)現(xiàn)財務(wù)與業(yè)務(wù)一體化。借助這個仿真平臺，教師指導(dǎo)學(xué)生獨(dú)立、完整地參與企業(yè)經(jīng)營，完成戰(zhàn)略制定、投資、籌資、生產(chǎn)、銷售等一系列的經(jīng)營決策任務(wù)，在模擬的市場競爭中讓同學(xué)們感受實(shí)際管理活動對企業(yè)價值創(chuàng)造的重要性。學(xué)生在實(shí)驗時要綜合考慮企業(yè)所面對外部環(huán)境的機(jī)會與威脅以及企業(yè)內(nèi)部資源的優(yōu)勢與劣勢，企業(yè)各部門人員必須為實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體目標(biāo)而進(jìn)行充分交流、通力合作，從而全面提升學(xué)生的管理能力、協(xié)調(diào)能力、溝通能力、決策能力和實(shí)踐能力。

二、財務(wù)分析與ERP沙盤模擬結(jié)合的可行性

在ERP沙盤模擬運(yùn)營過程中包含了財務(wù)管理的四大核心內(nèi)容：長期籌資管理、長期投資管理、運(yùn)營管理和利潤分配管理，而ERP沙盤分為財務(wù)中心、生產(chǎn)中心、物流中心、營銷與策劃中心，二者的職能和工作流程切合度很高，因此將財務(wù)管理理論與ERP沙盤模擬結(jié)合是可行的。

財務(wù)分析是財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，對企業(yè)的經(jīng)營活動起著十分重要的作用，借助財務(wù)分析，可以掌握各項財務(wù)計劃的完成情況，評價財務(wù)狀況，研究和掌握企業(yè)財務(wù)活動的規(guī)律性，從而可以有效促進(jìn)企業(yè)的財務(wù)管理和經(jīng)營管理綜合水平的不斷提升。

財務(wù)分析作為ERP沙盤中模擬企業(yè)經(jīng)營決策的重要輔助工具，以“實(shí)現(xiàn)股東財富最大化”為目標(biāo)。在ERP沙盤模擬運(yùn)營中分析其他模擬企業(yè)的經(jīng)營狀況時，就需要“透過現(xiàn)象看本質(zhì)”，通過財務(wù)報表中的財務(wù)數(shù)據(jù)分析各模擬企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營狀況。財務(wù)分析有利于學(xué)生了解模擬企業(yè)經(jīng)營的全局；幫助學(xué)生預(yù)測企業(yè)的資金需求量、確定籌資方式、籌資渠道、籌資時機(jī)，促進(jìn)學(xué)生對財務(wù)分析的理解實(shí)現(xiàn)從感性認(rèn)識到理性認(rèn)識的提升。

三、基于ERP沙盤模擬的財務(wù)分析實(shí)驗教學(xué)實(shí)施內(nèi)容

傳統(tǒng)的財務(wù)分析教學(xué)主要以“老師授課、學(xué)生聽課、課后習(xí)題、期末考試”的教學(xué)模式為主，然而這種教學(xué)模式不利于學(xué)生創(chuàng)新能力與實(shí)踐能力的培養(yǎng)，難以滿足現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)及管理發(fā)展的需要及適應(yīng)金融環(huán)境日趨動蕩的格局。針對財務(wù)管理傳統(tǒng)教學(xué)模式的局限性，筆者通過多年的教學(xué)實(shí)踐，總結(jié)出通過借助ERP沙盤模擬工具來培養(yǎng)學(xué)生的財務(wù)分析能力。學(xué)生財務(wù)分析能力的培養(yǎng)具體包括：基本財務(wù)分析能力培養(yǎng)、單項財務(wù)分析能力培養(yǎng)、綜合財務(wù)分析能力培養(yǎng)。

（一）基本財務(wù)分析能力培養(yǎng)?；矩攧?wù)分析能力培養(yǎng)以財務(wù)報告（主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注）為對象，利用比較分析法、趨勢分析法對企業(yè)的財務(wù)情況進(jìn)行概括性的分析，以獲得對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的初步認(rèn)識。學(xué)生通過ERP沙盤模擬，獲得模擬企業(yè)近5年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注，要求學(xué)生關(guān)注以下問題：（1）從模擬企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表看，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益總額的變動趨勢是什么？資產(chǎn)的構(gòu)成、負(fù)債的構(gòu)成都發(fā)生了哪些變化？結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中的信息，對模擬企業(yè)的財務(wù)狀況做簡要評述；（2）從模擬企業(yè)的利潤表來看，該企業(yè)的收入、成本及利潤的變動趨勢是什么？該公司的收入、成本及利潤構(gòu)成發(fā)生了哪些變化？結(jié)合利潤表中的信息，對模擬企業(yè)的經(jīng)營成果做簡要評述；（3）從模擬企業(yè)的現(xiàn)金流量表來看，該現(xiàn)金流量的變動趨勢是什么？該企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量及籌資活動現(xiàn)金流量的變動趨勢是什么？結(jié)合現(xiàn)金流量表中的信息，對模擬企業(yè)的現(xiàn)金流量情況做簡要評述；（4）從模擬企業(yè)的所有者權(quán)益變動表來看，該企業(yè)的所有者權(quán)益變動趨勢是什么？結(jié)合所有者權(quán)益變動表中的信息，對模擬企業(yè)的所有者權(quán)益情況做簡要評述。

此過程首先是培養(yǎng)了學(xué)生對現(xiàn)實(shí)中企業(yè)的財務(wù)報表有個感性的認(rèn)識，其次是加深學(xué)生對財務(wù)報表的理解能力，更重要的是學(xué)會靈活運(yùn)用財務(wù)分析方法分析財務(wù)報表，并能透過報表數(shù)據(jù)洞悉本質(zhì)，彌補(bǔ)了理論教學(xué)的不足。

（二）單項財務(wù)分析能力培養(yǎng)。單項財務(wù)分析能力培養(yǎng)主要是培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用一些具體的財務(wù)比率指標(biāo)從企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力對企業(yè)進(jìn)行具體的財務(wù)分析，獲得對企業(yè)的進(jìn)一步認(rèn)識。運(yùn)用財務(wù)比率對各模擬企業(yè)進(jìn)行對比分析，可以幫助模擬企業(yè)找出財務(wù)活動存在的問題并找到解決方案，以尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。

1、償債能力分析。償債能力是指企業(yè)對到期債務(wù)的清償能力，包括短期內(nèi)對到期債務(wù)的現(xiàn)實(shí)償付能力和長期債務(wù)的未來償付能力。通過分析流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等短期償債能力指標(biāo)評價模擬企業(yè)的短期償債能力，若模擬企業(yè)能保持較高的流動比率、速動比率，特別是現(xiàn)金比率，則表明模擬企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險低。通過分析資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)以及利息保障倍數(shù)等長期償債能力指標(biāo)評價模擬企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)這三個指標(biāo)具有同向變動的特點(diǎn)，都是反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財務(wù)杠桿的指標(biāo)。若模擬企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，一方面說明該模擬企業(yè)的長期償債壓力大，財務(wù)風(fēng)險高；另一方面表明如果模擬企業(yè)的投資回報率高于借款利息率，則可以起到借別人的錢幫股東賺錢的杠桿效應(yīng)。

2、營運(yùn)能力分析。營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)是判斷企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率和效益的重要指標(biāo)。較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明模擬企業(yè)的應(yīng)收賬款流動性高、銷售收入的實(shí)現(xiàn)程度高；而較低的存貨周轉(zhuǎn)率則意味著存貨的流動性差，這樣就會增大企業(yè)在存貨方面的資金占用，同時也加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個綜合指標(biāo)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快，可以節(jié)約資金，提高資金的利用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項重要指標(biāo)，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。

3、盈利能力分析。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)資金運(yùn)動的直接目的與動力源泉，一般指企業(yè)從銷售收入中能獲取利潤的能力。銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率、權(quán)益凈利率等指標(biāo)是判斷模擬企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。若模擬企業(yè)的銷售凈利率穩(wěn)定，那說明該模擬企業(yè)的市場占有率穩(wěn)定，銷售收入的實(shí)現(xiàn)較為均衡。較高的總資產(chǎn)報酬率表明該公司的資產(chǎn)利用效率高，模擬企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力強(qiáng)。而較高的權(quán)益凈利率表明公司利用權(quán)益資本創(chuàng)造的盈利能力強(qiáng)，給股東帶來的回報高。

4、發(fā)展能力分析。企業(yè)的發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力，其是股權(quán)投資者在進(jìn)行長期投資時最為關(guān)注的問題。通過關(guān)注銷售增長率、資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長率等指標(biāo)，分析評價模擬企業(yè)是否有強(qiáng)勢的發(fā)展后勁。

學(xué)生可以依據(jù)ERP沙盤模擬的數(shù)據(jù)，計算出相關(guān)的財務(wù)比率指標(biāo)并對模擬企業(yè)進(jìn)行具體分析。下面以某組同學(xué)所形成的分析報告的一部分為例闡述對學(xué)生單項財務(wù)分析能力的培養(yǎng)。（表1）從表1中我們可以看出，模擬企業(yè)的盈利能力先增后減，到第4年達(dá)到頂峰，銷售凈利率達(dá)到22.56%，權(quán)益凈利率也達(dá)到了10.47%，但到第5年企業(yè)的盈利水平有所下降，銷售凈利率和權(quán)益凈利率分別下降了5.18%及4.10%。主要原因是因為模擬企業(yè)在第4年初貸款增加了生產(chǎn)線，但是市場開拓沒跟上，另外由于貸款的增加也加大了企業(yè)的利息費(fèi)用的支出了。模擬企業(yè)的營運(yùn)能力較好，體現(xiàn)在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率均較高，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的波動幅度較大，這與該模擬企業(yè)的信用政策有關(guān)，通過分析發(fā)現(xiàn)，在前2年該企業(yè)給予客戶的應(yīng)收賬款信用期為60天，而從第3年開始，該模擬企業(yè)的信用期改為30天，從而大幅度的提高了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。從存貨周轉(zhuǎn)率的變動趨勢看，也呈現(xiàn)出從第1年到第4年緩慢上升，到第5年下降的趨勢。從資產(chǎn)負(fù)債率來看，該企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)基本合理，在第三年達(dá)到最高，為70.34%，主要原因是該企業(yè)在第3年年初通過貸款增加了固定資產(chǎn)的投資。

單項財務(wù)分析能力培養(yǎng)了學(xué)生靈活運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)和公式的能力，使學(xué)生領(lǐng)會了公式背后的深刻含義，更好地掌握了基礎(chǔ)理論知識。

（三）綜合財務(wù)分析能力培養(yǎng)。綜合財務(wù)分析能力培養(yǎng)是在基本財務(wù)分析能力培養(yǎng)及單項財務(wù)分析能力培養(yǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，以提高學(xué)生綜合、靈活運(yùn)用所學(xué)專業(yè)理論知識為目標(biāo)。下面以某組同學(xué)應(yīng)用杜邦分析法對ERP沙盤模擬所形成的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析為例。（表2）從表2可以看出該模擬企業(yè)權(quán)益凈利率從第5年的10.47%下降到6.37%，下降了4.10%，下降幅度高達(dá)39.16%。到底是什么原因?qū)е铝嗽撃M企業(yè)的權(quán)益凈利率下降呢？利用因素分析方法將權(quán)益凈利率指標(biāo)進(jìn)行分解，按照杜邦財務(wù)分析體系可以將權(quán)益凈利率指標(biāo)分解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個影響因素的乘積，以便找到權(quán)益凈利率下降的真正原因。

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

第4年：22.56%×0.155×2.99=10.46%

第5年：17.38%×0.142×2.58=6.37%

銷售凈利率的影響：

（17.38%-22.56%）×0.155×2.99=-2.40%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：

17.38%×（0.142-0.155）×2.99=-0.68%

權(quán)益乘數(shù)的影響：17.38%×0.142×（2.58-2.99）=-1.01%

通過分析可以看出，銷售凈利率的大幅度下降對權(quán)益凈利率下降的影響最大，使得權(quán)益凈利率下降了2.40%，該模擬企業(yè)應(yīng)該通過降低成本費(fèi)用等辦法提高收入與成本差以增加企業(yè)的利潤。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從第4年的0.155下降至第5年的0.142，致使權(quán)益凈利率下降了0.68%，該模擬企業(yè)應(yīng)該通過提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)等辦法，以提高企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。權(quán)益乘數(shù)從第4年的2.99下降至第5年的2.55，由于該企業(yè)在第3年年初通過貸款增加了固定資產(chǎn)的投資，從而使得該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)快速上升，權(quán)益乘數(shù)的上升一方面提升了企業(yè)運(yùn)用財務(wù)杠桿增加權(quán)益凈利率的能力，但另一方面也增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。該企業(yè)從第4年開始償還貸款，從而使得公司的財務(wù)杠桿下降，有利于公司經(jīng)營的穩(wěn)定。權(quán)益乘數(shù)的下降使得權(quán)益凈利率下降了1.01%。

四、結(jié)語

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和金融環(huán)境的日趨復(fù)雜多變對人才培養(yǎng)提出了更高的要求，培養(yǎng)集理論和實(shí)踐于一身的人才成為我國高校教學(xué)的奮斗目標(biāo)。基于ERP沙盤模擬的財務(wù)管理教學(xué)通過高度仿真企業(yè)環(huán)境和流程、模擬職能崗位，讓學(xué)生身臨其境，真正感受到企業(yè)在激烈市場競爭中的生存壓力，體驗不同職能崗位管理者的職責(zé)。沙盤模擬作為一種體驗式的教學(xué)方式，融理論與實(shí)踐于一體、集角色扮演與崗位體驗于一身，可以使學(xué)生在參與模擬企業(yè)的經(jīng)營中完成從知識到技能的轉(zhuǎn)化，從而全面提高學(xué)生的管理能力、協(xié)調(diào)能力、溝通能力、決策能力和動手能力等綜合素質(zhì)。學(xué)生從ERP沙盤模擬中取得財務(wù)分析的數(shù)據(jù)，從根本上了解企業(yè)所面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境，并從這些因素的變化來推斷企業(yè)的價值變化。ERP沙盤模擬在財務(wù)分析教學(xué)中的有效應(yīng)用，要求老師樹立科學(xué)的教學(xué)觀念，采用現(xiàn)代化的教學(xué)手段，從根本上培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新思維，實(shí)現(xiàn)教學(xué)水平的全面提高，培養(yǎng)更多的能夠適應(yīng)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境的財務(wù)管理人員，為社會做出貢獻(xiàn)。

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